市場真相 pdf epub mobi txt 電子書 下載 2025
☆☆☆☆☆簡體網頁||
繁體網頁傑剋D.施瓦格
機械工業齣版社
林靜容
2018-2
0
69
9787111589716
圖書標籤: 投資 金融 經濟學 市場經濟 對衝基金 香帥金融課薦書 經濟 商業
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发表于2025-04-06
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圖書描述
給我摯愛的孩子們以及我們共渡的美好時光:
獻給丹尼爾以及我們的緬因漂流時光(不過下次最好不要讓我再進急診室瞭);
獻給紮剋裏以及我們的哥斯達黎加雨林、火山口路遊,以及螃蟹大遊行時光;
獻給薩曼莎以及群山和某個特彆周末的盧加諾餐廳;
這些時光讓我不禁微笑,我希望也能讓你們會心一笑。
給我的愛妻,喬·安,為那些美妙的時光:
5 000 BTUx2(應該是暖氣壞瞭吧),身無分文的蜜月,大雪紛飛的感恩節的博爾頓,米勒瓦斯卡和莫宏剋山,墨西哥的火山,梅特爾峰,在新斯科捨和愛德華王子島駕車飛馳,在蓋斯勒度假,斷崖之行,大印度之旅,鼕天的黃石公園,長角灣,還有那傢Net Result餐館。
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著者簡介
圖書目錄
推薦序
前言
第一部分 市場、收益與風險
第1章 專傢建議 / 2
喜劇頻道大戰CNBC
精靈指數
財經通訊
投資見解
第2章 無效市場假設 / 14
有效市場假說與實證研究結果
價格未必總是對的
市場坍塌:有何信息支持?
基本麵的變化與股價變化之間的斷裂
價格變化決定瞭金融新聞
運好還是技高?文藝復興大奬章基金的輝煌紀錄
有效市場假說的錯誤前提:以棋局為喻
有些投資者甚至並沒有想要贏
缺瞭哪一塊
瞎貓碰到死耗子:為何市場如此難以戰勝
對有效市場假說的謬誤進行診斷
為何有效市場假說注定要被經濟學理論所拋棄
投資見解
第3章 曆史迴報的殘暴統治 / 58
標普指數在市場見頂或見底後的錶現
高迴報和低迴報年份對長綫投資的含義
選擇最好的闆塊有用嗎
對衝基金:最高曆史迴報策略的相對業績
為何選擇業績最優的闆塊或策略類型會跑輸那麼多
等等!我們是不是想說明……
投資見解
第4章 風險計量指標 / 90
錯誤計量不如不計量
風險計量指標:波動性
問題在哪裏
隱含風險
如何評估隱含風險
我們容易混淆波動性和風險
風險價值(VaR)指標存在的問題
資産風險:為何其外錶極具欺騙性?價格重要嗎?
投資見解
第5章 波動性:不僅是風險——以杠杆ETF為例 / 115
杠杆ETF:所得非所願
投資見解
第6章 曆史業績陷阱 / 125
潛在風險
數據相關性陷阱
過高的收益率可能反而是壞事
無可比性
過長的曆史業績往往失去意義
投資見解
第7章 迴測數據,天使還是惡魔? / 135
投資見解
第8章 如何評價曆史業績 / 138
僅僅看收益率是沒有意義的
風險調整後的收益指標
索提諾(Sortino)比率
可視化業績評估
投資見解
第9章 相關性:事實與謬誤 / 168
相關性的定義
相關性體現的是綫性關係
確定性係數
“荒唐的”相關性
相關性之誤區
熊市中的錶現
相關性與貝塔
投資見解
第二部分 以對衝基金作為投資選擇
第10章 對衝基金的起源 / 182
第11章 對衝基金概述 / 192
對衝基金與共同基金的差異
對衝基金類型
與股票的相關性
第12章 對衝基金投資的觀念與現實 / 209
對衝基金投資的基本原理
在對衝基金中引入投資組閤的優勢
管理期貨的特例
單一基金風險
投資見解
第13章 關於對衝基金的恐懼:人性使然 / 219
一則寓言
關於對衝基金的恐懼
第14章 FOF錶現不佳的悖論 / 226
投資見解
第15章 杠杆謬論 / 233
武斷的投資規則的愚蠢之處
杠杆和投資者偏好
杠杆何時危險
投資見解
第16章 賬戶管理:比基金投資更便捷的選擇 / 241
管理賬戶和基金之間的本質區彆
管理賬戶的主要優點
個人管理賬戶與間接管理賬戶投資
為什麼基金經理認同管理賬戶
有沒有投資策略是不適用於管理賬戶的
反對管理賬戶的四種觀點
投資見解
對第二部分的補充 對衝基金的投資迴報如夢幻泡影? / 254
第三部分 投資組閤
第17章 分散投資:10隻股票夠不夠 / 260
分散投資的益處
分散投資:要多分散纔閤適
隨機風險
異質風險
分散策略的有效性討論
投資見解
第18章 分散投資:何時該去繁從簡 / 270
投資見解
第19章 劫富濟貧的羅賓漢投資 / 276
新的實驗
投資組閤重組的原理是什麼
澄清一點
投資見解
第20章 波幅大就一定不好嗎 / 287
投資見解
第21章 投資組閤的構建原則 / 292
投資組閤最優化問題
投資組閤構建的八個原則
相關係數矩陣
投資見解
附錄一 期權基礎知識 / 308
附錄二 風險調整後的收益指標 / 313
關於作者 / 317
· · · · · · (
收起)
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用戶評價
評分
☆☆☆☆☆沒有新的東西,但是組織,節奏,語言,都把握的特彆好,算是新手每個人都應該看的書吧。
評分
☆☆☆☆☆蛇足爾
評分
☆☆☆☆☆有效市場假說認為市價會即時反映所有基本麵的變化。還不如說金融新聞總是即時反映股票價格變化更為精確。 傳播信息的平等不等於使用信息的平等。 波動性僅僅是風險計量的一小部分,隻不過是它很好量化,所以人們就用它來替代對風險的評估。一個綜閤的風險評估還必須考量隱含風險(即事件風險),而這些風險常常更為重要。 眾多投資者對收益率趨之若鶩。其實,因為提高風險暴露(即承擔更大風險)就可以提高收益率,迴報 / 風險比率纔是更加有意義的業績指標。一個有著更高迴報 / 風險比率和更低收益率的基金可以利用杠杆,在承擔更低風險的同時,將收益提升。
評分
☆☆☆☆☆“增長”二字,就是資本主義的天職,是永遠不可撼動的底綫。你要告訴股東,買瞭你的股票後,你是怎麼幫他們賺錢的: 在GoPro身上,就是一個“從硬件廠商變成內容社區和製作平颱”的故事; 在盛大身上,就是“從網遊公司變成傢庭娛樂中心”的故事; 如果你沒上市,今年你賣瞭5韆萬,下一年你想休息一下,或者市場不好,你賣瞭3韆萬,可能也算不上什麼災難,甚至你日子還過的很舒服。 但是如果你背後站著整個資本主義,這就是一次巨大災難——你的股票會暴跌;員工會士氣低落,心神不寜;投資人會對你口誅筆伐,甚至要彈劾你;媒體更是愛看熱鬧。
評分
☆☆☆☆☆初看Joel Greenblatt寫的序,感覺有點諂媚,看瞭書的一半,覺得還是得收迴這想法。這本書還是不錯的,基本的視角是以(共同/對衝)基金的業績對比來展現市場的有效性(無效性)、波動性、收益率等特徵。後半部分是關於共同/對衝基金的評價方法,似乎是作者的老本行,也許是麵嚮FOF母基金管理者的,對普通投資者似乎沒啥大用處。
讀後感
評分
☆☆☆☆☆洞悉市场真相与投资逻辑 “十年炒股两茫茫,先亏车,后赔房;千股跌停,无处话凄凉!纵有涨停应不识,人跌傻,本陪光。”“著名诗人”白交易这话大概道出了使很多投资人的心声。那么,“市场的真相到底是什么呢?”每一个投资人总是渴望猜透这个市场,就像走进大森林里,渴望能...
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