《醒世恒言》所收录的多是成熟的话本小说，共有四十篇，比起之前编撰的《喻世明言》和《警世通言》，故事性更强，艺术上更成熟。其中有反映爱情生活、表现市民爱情观念的《卖油郎独占花魁》；有表现善有善报传统道德观的《施闰泽滩阙遇友》；有揭露批判帝王荒淫无道的《隋炀帝逸游召谴》；有表现患难相助精神的《徐老仆义愤成家》；有反映明后期城市手工业者的生活与思想状况的《一文钱小隙造奇冤》；也有浪子回头、修道成仙的《杜子春三入长安》等作品。短小精湛，曲折离奇，脍炙人口。

这部作品，人物形象鲜明，结构充实完整，情节跌宕，描写细腻，语言流畅，具有浓烈的生活气息，一定程度上反映了当时的社会面貌和市民的思想感情。